Tesouro Direto: Qual Opção Apresenta Melhor Rendimento em Dois Anos?

[Atualizado em 19 de junho de 2025]

O Tesouro Direto continua a atrair a atenção dos brasileiros que buscam investimentos seguros e rentáveis. Em 2024, os aportes no programa alcançaram R$ 67,9 bilhões, um crescimento de 45,6% em relação a 2023. Somente em janeiro de 2025, as vendas totalizaram R$ 8,76 bilhões, o maior valor já registrado na série histórica. Diante desse cenário, surge a dúvida: qual título do Tesouro Direto apresenta o melhor rendimento em dois anos?

Atualmente, existem três categorias principais de títulos no Tesouro Direto: Tesouro Selic, Tesouro IPCA+ e Tesouro Prefixado. Para identificar qual deles proporciona a melhor rentabilidade, realizamos uma simulação no site do Tesouro Direto, verificando quanto R$ 200 mil poderiam render em cada opção no prazo de dois anos.

Tesouro Selic: Rendimento em Dois Anos

O Tesouro Selic acompanha a taxa básica de juros do país, que está atualmente em 15% ao ano. Além disso, no dia 18 de junho de 2025, o título com vencimento em 2028 oferecia um rendimento de Selic + 0,0535%.

Portanto, se um investidor aplicasse R$ 200 mil nesse título, ao final de dois anos teria um montante bruto de R$ 252.240,80. Contudo, após o desconto de R$ 7.836,12 de imposto de renda e R$ 892,63 de taxa de custódia da B3, o valor líquido seria de R$ 243.512,05.

O imposto de renda sobre títulos do Tesouro Direto é regressivo. Assim, aplicações de até 180 dias pagam 22,5% sobre os rendimentos. Em contrapartida, entre 181 e 360 dias, a alíquota é de 20%. Já de 361 a 720 dias, cai para 17,5%. Por fim, investimentos acima de 720 dias pagam apenas 15%.

Tesouro IPCA+: Proteção Contra a Inflação e Rentabilidade

O Tesouro IPCA+ protege seu dinheiro contra a inflação, oferecendo um rendimento composto pelo IPCA + uma taxa fixa definida no momento da compra. Segundo dados do Tesouro Nacional em 18 de junho de 2025, o título com vencimento em 2029 estava pagando IPCA + 7,80% ao ano.

Com um investimento de R$ 200 mil, o montante total bruto ao fim de dois anos seria de R$ 253.125,40. Após os descontos de R$ 7.835,35 de imposto de renda e R$ 909,63 de taxa de custódia da B3, o saldo líquido final seria de R$ 244.380,42.

Tesouro Prefixado: Rentabilidade Prevista para Dois Anos

Diferentemente das outras opções, o Tesouro Prefixado permite que o investidor saiba exatamente quanto irá receber no vencimento. Em 18 de junho de 2025, o título com vencimento em 2028 apresentava um rendimento anual de 15,10%.

Se um investidor aplicasse R$ 200 mil nesse título, o valor bruto ao final de dois anos seria de R$ 268.945,00. Considerando o imposto de renda de R$ 8.020,15 e as taxas da B3 no valor de R$ 915,00, o saldo final líquido seria de R$ 260.009,85. Esse resultado demonstra que o Tesouro Prefixado segue sendo a opção mais rentável entre as analisadas.

Comparação de Rentabilidade no Tesouro Direto em Dois Anos

Os valores já estão descontados do imposto de renda e das taxas da B3, considerando um período de dois anos.

Cuidados ao Investir no Tesouro Direto

Apesar da aparente vantagem do Tesouro Prefixado, é essencial considerar o cenário econômico antes de escolher essa modalidade. Como esse título tem taxa fixa, ele pode sofrer oscilações significativas em caso de mudanças na política monetária. Caso os juros aumentem, o valor de mercado do título pode cair, reduzindo os ganhos para quem vender antes do vencimento.

Além disso, o resgate antecipado pode impactar negativamente a rentabilidade. Se o investidor decidir vender o título antes da data de vencimento, o valor pode ser menor do que o esperado, dependendo das condições do mercado. Portanto, planejar bem a aplicação e considerar o prazo de permanência é fundamental para evitar surpresas.

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Conclusão

Os títulos do Tesouro Direto são excelentes opções para quem busca segurança e previsibilidade. No entanto, a escolha do melhor título depende dos objetivos do investidor e de sua tolerância ao risco. O Tesouro Selic é mais indicado para reserva de emergência, pois apresenta menor volatilidade. O Tesouro IPCA+ protege contra a inflação e pode ser vantajoso no longo prazo. Já o Tesouro Prefixado pode garantir ganhos mais altos, mas exige atenção ao cenário econômico.

Antes de investir, é essencial analisar bem cada opção e considerar o horizonte de aplicação para evitar perdas com resgates antecipados. Dessa forma, é possível aproveitar o melhor que cada título pode oferecer.

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